पैसे का समय मूल्य (Time Value of Money) क्या है, परिभाषा, सूत्र ,महत्व एवं उदाहरण

पैसे का समय मूल्य (Time Value of Money ) का अर्थ होता है कि हमारे पैसे जो कि भविष्य में होते हैं, उनका वर्तमान में भी महत्व होता है। यानी कि एक रुपया आज की तारीख पर और वही रुपया कुछ समय बाद के लिए अलग-अलग माना जाता है। इसका मतलब है कि हमारे पैसे का मूल्य समय के साथ बदलता रहता है। पैसे के समय मूल्य के अध्ययन से हम यह सीखते हैं कि हमारे पैसे को कैसे निवेश करना चाहिए और किस तरह के वित्तीय निर्णय हमारे लिए सही हो सकते हैं। यह वित्तीय निर्णयों, निवेशों, और ऋणों को समझने में मदद करता है ताकि हम अपने पैसों का सही उपयोग कर सकें और वित्तीय समृद्धि प्राप्त कर सकें।

पैसे का समय मूल्य (टीवीएम)का अर्थ (Meaning of Time Value of Money)

पैसे का समय मूल्य (Time Value of Money ) यह एक महत्वपूर्ण वित्तीय सिद्धांत है जो वित्तीय निर्णयों को समझने में मदद करता है, और इसे आपकी वित्तीय योजनाओं को समझने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण  के रूप में देखा जा सकता है। टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम) का मूल अवधारणा यह है कि पैसे का मूल्य समय के साथ बदल जाता है, और वर्तमान में पैसे की मूल्य उसके भविष्य में होने वाले मूल्य से अधिक होता है। इसके पीछे का यह मुख्य कारण है कि पैसे को निवेश करने और ब्याज कमाने की क्षमता होती है, जिससे पैसे की मूल्य बढ़ सकती है।

इसे और स्पष्ट करने के लिए हमलोग उदाहरण के माध्यम से समझते है , यदि आपके पास 1000 रुपए हैं और आप उन्हें एक वर्ष के लिए बैंक में जमा करते हैं जहां पर आपको 5% ब्याज मिलता है, तो एक साल बाद आपके पास 1050 रुपए होंगे। इसका मतलब है कि 1000 रुपए का वर्तमान मूल्य एक साल बाद 1050 रुपए हो गया है, क्योंकि आपने उन्हें निवेश किया था। इसके विपरीत, यदि कोई आपको 1000 रुपए अगले साल देता है बिना किसी ब्याज या निवेश के, तो ये 1000 रुपए ही रहते हैं, और उनका मूल्य वर्तमान में ही रहता है। इसलिए, टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम) हमें यह सिखाता है कि पैसे को समय पर निवेश करने का महत्व है ताकि हम उन्हें व्यापारिक रूप से उपयोग कर सकें और वित्तीय लक्ष्यों को पूरा कर सकें। यह हमारे वित्तीय निर्णयों पर बड़ा प्रभाव डाल सकता है और वित्तीय सुरक्षा और सफलता की दिशा में मदद कर सकता है।

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम) की अवधारणा को समझने के लिए कुछ महत्वपूर्ण तत्वों निम्नलिखित है

1. वर्तमान मूल्य और भविष्य मूल्य:

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) के सिद्धांत के अनुसार, पैसे का वर्तमान मूल्य उसके भविष्य के मूल्य से अधिक होता है। इसका मतलब है कि एक रुपया जो आपके पास वर्तमान में है, वह एक समान रुपया के भविष्य में मिलने वाले रुपये से अधिक मूल्यवान है। यह आपको बताता है कि पैसे की मूल्य समय के साथ बदलती है, और वर्तमान में पैसे को निवेश करके आप उन्हें अधिक मूल्यवान बना सकते हैं।

2. समय की महत्वपूर्णता:

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) समय की महत्वपूर्णता को दिखाता है। यह सुझाव देता है कि समय के साथ पैसे का मूल्य बदलता है और पैसे का मूल्य समय के साथ बदलता है। आपके पास हाथ में पैसे होने पर आप उन्हें निवेश करके अधिक मूल्य प्राप्त कर सकते हैं, जबकि वही समान राशि आने वाले कुछ सालों में मिलने पर उसकी मूल्य कम हो जाती है।

3. वित्तीय निर्णयों पर प्रभाव:

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) वित्तीय निर्णयों पर भी प्रभाव डालता है। यदि आपके पास पैसे हैं, तो आप उन्हें बेहतर निवेश के लिए उपयोग कर सकते हैं, जिससे आपको अधिक लाभ हो सकता है। इसके विपरीत, वही समान राशि एक साल बाद मिलने पर उसका मूल्य घट जाता है, क्योंकि आपने उसे निवेश नहीं किया।

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम) का मूल सिद्धांत वित्तीय निवेशों, ऋणों, और वित्तीय निर्णयों को समझने में मदद मिलता है, और यह देखा जाता है कि पैसे को सही तरीके से कैसे प्रबंधित किया जा सकता है।

पैसे का समय मूल्य (टीवीएम) का उपयोग (Uses of Time Value of Money)

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) का उपयोग विभिन्न तरीकों से होता है:

1. निवेश निर्णय: टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) का उपयोग निवेश के लिए सहायक होता है। यदि आपके पास पैसे हैं और आपको निवेश करने का विचार है, तो आप टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) का उपयोग करके विभिन्न निवेश विकल्पों के बीच मूल्य में तुलना कर सकते हैं और सही निवेश चयन कर सकते हैं।
2. ऋण निर्णय: टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) आपको अपने भविष्य में लिए गए ऋण की विश्वासी किस्तों और ब्याज दरों का निर्णय लेने में मदद कर सकता है।
3. लक्ष्य निर्धारण: टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) का उपयोग व्यक्तिगत वित्तीय लक्ष्यों को तय करने में किया जा सकता है। यह व्यक्तिगत लक्ष्यों के लिए कितना पैसा आवश्यक होगा, यह तय करने में मदद कर सकता है।
4. पैसे के मूल्य की जांच: टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) व्यक्तिगत वित्तीय निर्णयों के पैसे के मूल्य की जांच करने में मदद करता है। यह आपको यह दिखाता है कि विभिन्न निवेश और वित्तीय विकल्पों का पैसे के मूल्य पर कैसा प्रभाव हो सकता है।

समापन:

टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) एक महत्वपूर्ण वित्तीय सिद्धांत है जो हमें पैसे के समय के मूल्य की महत्वपूर्णता को समझने में मदद करता है। यह हमें वित्तीय निर्णयों के लिए सही और समझदारी निर्णय लेने में मदद करता है, जिससे हम अपने वित्तीय लक्ष्यों को पूरा कर सकते हैं और अधिक वित्तीय सुरक्षा और सफलता प्राप्त कर सकते हैं।

Formula

पैसे का समय मूल्य (Time Value of Money) सूत्र नीचे व्यक्त किया गया है:

FV = PV * (1+i/n) ^{n*t}

Or,

PV = FV/(1+i/n)^{n*t}

Here, 

• PV = Present value of money 
• FV = Future value of money
• i = Rate of interest or current yield on similar investment
• t = No. of years 
• n = No. of compounding periods of interest each year

Example

आइए हम टाइम वैल्यू ऑफ मनी (टीवीएम ) को उदाहरण के माध्यम से इसकी गणना को समझें:

राम एक स्टॉक खरीदता है जिससे अगले वर्ष 20 रूपया  (डिवी 1) और उसके अगले वर्ष 21.6 रूपया  (डिवी 2) का लाभांश (dividend) देने की उम्मीद होती है। जैसे ही उसे दूसरा लाभांश (dividend) प्राप्त होता है, वह स्टॉक को 333.3 रूपया में बेचने की योजना बनाता है। यदि आवश्यक रिटर्न 15% है तो इस स्टॉक का आंतरिक मूल्य (intrinsic value) क्या है?

यह सुनिश्चित करने के लिए कि आवश्यक रिटर्न 15% है, राम  स्टॉक के आंतरिक मूल्य का पता लगाने का प्रयास करता है।

सबसे पहले, निवेशक वर्ष 1 और वर्ष 2 के लिए लाभांश के वर्तमान मूल्य की गणना करता है।

उपरोक्त सूत्र का उपयोग करते हुए, वह प्राप्त करता है,

वर्तमान मूल्य (वर्ष 1) = ₹20/ ((1.15)^1)

वर्तमान मूल्य (वर्ष 2) = ₹20 / ((1.15) ^2)

इस उदाहरण में, वे पहले और दूसरे वर्ष के लाभांश के लिए क्रमशः ₹17.4 और ₹16.3 होते हैं।

दूसरे, वह दो वर्षों के बाद भावी विक्रय मूल्य के वर्तमान मूल्य की गणना करता है।

पीवी (विक्रय मूल्य) PV (Selling Price)= ₹333.3 / (1.15^2)

= ₹252.0

अब, राम शेयरों का आंतरिक मूल्य प्राप्त करने के लिए लाभांश के वर्तमान मूल्य और बिक्री मूल्य के वर्तमान मूल्य को जोड़ता है

वर्तमान मूल्य (वर्ष 1) + वर्तमान मूल्य (वर्ष 2) + वर्तमान मूल्य (विक्रय मूल्य)

= ₹17.4 + ₹16.3 + ₹252.0

= ₹285.8

पैसे का समय मूल्य विश्लेषण (Analysis of Time Value Money)

पैसे का समय मूल्य (Time Value of Money) की अवधारणा भविष्य में किसी राशि की संभावित कमाई क्षमता की निर्धारण करती है। इसलिए, यह विभिन्न वित्तीय क्षेत्रों को एक विशेष राशि के वर्तमान मूल्य को समझने और गणना करने में मदद करते है, और उसे भविष्य के साथ तुलना करने में सहायता प्रदान करती है। प्राप्त परिणामों के आधार पर, वे तय करते हैं कि किसी विशेष प्रावस्था, संपत्ति या सुरक्षा में निवेश करने का निर्णय ले । वित्तीय कंपनियाँ समय के मूल्य (TVM) के इस विचार का उपयोग निम्नलिखित उद्देश्यों के लिए करती हैं:

• इसका उपयोग बाजार में उपलब्ध निवेश विकल्पों की तुलना करने में मदद करता है। निवेशक लाभ और अन्य शर्तों का मूल्यांकन करते हैं ताकि वह चुनने के लिए अंतिम निर्णय ले सकें।

• निवेशक विचार को देखकर सबसे अच्छे निवेश प्रस्तावों का चयन करते हैं, समय के मूल्य को ध्यान में रखकर।

• उधारक लोग ऋण, मोर्टगेज, आदि के लिए ब्याज दर का निर्धारण करते हैं, वर्तमान और भविष्य में किसी राशि के मूल्य के आधार पर।

• पैसे की मूल्य, जब पता होता है, तो उत्पादों के उचित मजदूरी और मूल्यों को ठीक करने में मदद करता है।

इसके अलावा, एक राशि की बदलती मूल्य को भी निश्चित करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है , जब किसी विशेष निवेश का परिपक्ष होता है या एक ऋण राशि को कब चुकाना होता है, आदि।

वित्तीय निर्णय लेने में पैसे के समय मूल्य का महत्व (Importance of Time Value of Money in Financial Decision Making)

पैसे के समय मूल्य (Time Value of Money) का महत्व यह है कि यह हमें बताता है कि पैसे की मान्यता और मूल्य किसी निवेश या वित्तीय निर्णय के संदर्भ में कैसे बदलते हैं। इसका मतलब है कि हमारे पास एक रुपया आज की तारीख पर और एक रुपया भविष्य में कुछ साल बाद का अलग-अलग मूल्य होता है। यदि हम इस दोनों रुपयों को तुलना करते हैं, तो हम देखते हैं कि बदलते समय के साथ इनका मूल्य बदलता है। इसलिए, वित्तीय निर्णय लेने में हमें यह देखना होता है कि कितने साल या महीने तक हमारे पैसे का उपयोग होगा, और इसके अनुसार हमारी निवेश या वित्तीय निर्णय की गणना करनी होती है। यह अहम है क्योंकि यह हमें बताता है कि किस तरह के निवेश से हमें ज्यादा मुनाफा हो सकता है और किस तरह के ऋण के लिए हमें कितना ब्याज देना होगा। इस तरह से, पैसे के समय मूल्य की समझ हमें वित्तीय निर्णय लेने में मदद करती है ताकि हम सही निर्णय ले सकें और अपने पैसों का सही तरीके से प्रबंध कर सकें।